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外圍股市美股等也出現(xiàn)較強(qiáng)反彈等 觸發(fā)A股強(qiáng)勁反彈

2022-10-17 08:25:47來源:金融投資報

跌破3000點后,本周三起,A股終于出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈。這三天從低點算起,滬指、深指和創(chuàng)指漲幅分別達(dá)4.67%、6.91%和8.95%。一周下來,兩市有42...

跌破3000點后,本周三起,A股終于出現(xiàn)了強(qiáng)勁反彈。

這三天從低點算起,滬指、深指和創(chuàng)指漲幅分別達(dá)4.67%、6.91%和8.95%。一周下來,兩市有4200只個股上漲,僅600只下跌,漲跌比幾近9:1。

投資者關(guān)心的是,A股這波上漲行情能持續(xù)多久?漲幅又會有多高?要回答這個問題,首先要弄清這波上漲的原因是什么?當(dāng)然,最重要的還是A股跌得夠深,估值實在夠低。但問題是如此跌幅為什么之前不漲,本周卻蹭蹭蹭地漲起來了呢?

在筆者看來,觸發(fā)反彈行情的主要原因有三。

一是資金面極度寬松,宏觀數(shù)據(jù)向好。

本月11日,央行發(fā)布前三季度和9月金融數(shù)據(jù),M2增幅達(dá)12.1%,比上年同期高3.8個百分點。前三季度人民幣貸款增加18.08萬億元,平均每月2萬億元。當(dāng)年4萬億刺激政策曾讓股市從1600多點漲到3300多點,如今1個月就有2萬億貸款,且前三季整個社融規(guī)模達(dá)27.77萬億,月均3萬多億。再加上資金利率極低,銀行間同業(yè)拆借利率僅1.41%。這樣的低利率寬金融可謂超出預(yù)期。從一定意義上說,正是周二央行的金融數(shù)據(jù),促成了周三開始的A股強(qiáng)勁反彈。

加之14日統(tǒng)計局發(fā)布的9月CPI和PPI數(shù)據(jù),CPI 向上,由上月2.5%到2.8%;PPI向下,由上月2.3%到0.9%。這說明工業(yè)品價格下降趨緩,消費品價格則有所提升,企業(yè)日子比以前好過些了。

二是三季報大幕拉開,相當(dāng)一批公司業(yè)績超預(yù)期。

本周兩市共有9家公司發(fā)布三季報,16家公司發(fā)布業(yè)績快報,截止周五,約有260家公司發(fā)布三季報業(yè)績預(yù)告,情況都比預(yù)期的好。25家發(fā)布三季報和快報的公司合計營收增長25%,盈利增長43.8%;約260家發(fā)布預(yù)告的公司報喜(含預(yù)增、略增、扭虧、減虧)比例高達(dá)83%,僅有17%報憂。

三是外圍股市也出現(xiàn)較強(qiáng)反彈。周四隔夜美股大漲,道指漲2.83%、納指漲2.23%、標(biāo)普500漲2.6%;日經(jīng)指數(shù)周五漲幅更達(dá)3.25%。

那么,A股這波上升行情能持續(xù)嗎?又能持續(xù)多久?

在筆者看來,可以參考三個指標(biāo)。一是反彈旗手是小盤股還是大盤股。周三剛反彈時基本上是小盤股,如微盤股指數(shù)周三大漲3.1%,大盤股指數(shù)僅漲1.03%;周四大盤股(-0.99%)和行業(yè)龍頭指數(shù)(-1.35%)還是跌的。到了周五,情況有了很大的變化:4100多億市值的醫(yī)療龍頭邁瑞醫(yī)療大漲13.64%,目前340元的股價離今年新高僅一步之遙;另如隆基綠能(+8.98%)、恒瑞醫(yī)藥(+9.99%)、順豐控股(+ 8.21%)、

通威股份(+ 6%)、藥明康德(+10%)、愛爾眼科(+7.42%)等2000-4000億的大市值個股紛紛大漲。小盤股漲是小資金在進(jìn)出,行業(yè)龍頭、大盤股上漲表明大資金開始發(fā)力了。

二是看業(yè)績驅(qū)動還是概念驅(qū)動。如上述,周五大漲的大盤股多系業(yè)績驅(qū)動:邁瑞醫(yī)療12日預(yù)告主要經(jīng)營數(shù)據(jù),第三季營收和凈利均增長20%。13日順豐控股業(yè)績預(yù)告,預(yù)計前三季凈利潤為44.2億元-45.7億元,同比增長146%-154%,扣非后凈利38億元-39.5億元,同比增幅更高達(dá)1041%-1086%。還有通威股份,10 日預(yù)告前三季盈利214-218 億 元 ,同 比 增 長260-267%,而其上半年盈利為122億元,也就是說,第三季盈利接近于上半年兩個季度的盈利,且目前PE還不到10倍,可業(yè)績預(yù)告當(dāng)天股價是跌的,之后兩天也僅僅微張,到了周五才量價大增。這說明,至少在本周初大資金還是小心翼翼,到了周五才開始發(fā)力了。

相反,前期依靠概念大漲的股票,不少本周開始偃旗息鼓。如“電熱毯概念股”彩虹集團(tuán),12天收獲8個漲停。周四晚間,公司答復(fù)深交所關(guān)注函稱,截止6月底,其電熱毯等取暖產(chǎn)品實現(xiàn)海外銷售收入21萬元,目前在手訂單也就約133萬元,合計占上一年度營收比例僅為0.13%,于是在周五股市大漲之日,該股下跌3.07%。

三是看帶頭板塊是不是真有什么大利好。毫無疑問,醫(yī)療、醫(yī)藥系本輪行情的帶頭板塊,這兩個行業(yè)指數(shù)本周漲幅分別為9.53%和7.05%。但稍作分析,發(fā)現(xiàn)這兩個板塊均為深度超跌反彈。醫(yī)療指數(shù)從去年7月最高近7000點跌至3600多點,醫(yī)藥指數(shù)也從去年7月近3000點跌至1700多點,遠(yuǎn)超大盤約20%的跌幅。不管是政策面還是業(yè)績面似乎沒有多少大利好。

當(dāng)然還有量,總要日成交過萬億才好。

綜上所述,只要下周起主線依然是大市值公司的業(yè)績驅(qū)動,行情尚可繼續(xù)。但總體而言較大概率還是超跌反彈行情,更何況業(yè)績披露期總是好公司帶頭,到了10月最后幾天,丑媳婦就要見公婆了。

最后還可以觀察一下銀行存款數(shù)據(jù),盡管利率再低,今年前三季存款增加仍達(dá)22.77萬億,同比多增6.16萬億。什么時候存款不再大增,也許就有大行情了。

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