世界即時看!基金代銷翻不過的「高山」:站在「基民」那邊有多難?
對于普通投資者來說,理財是一段不可預知、充滿變數(shù)的旅程,他們需要面對來自認知、習慣,乃至人性的考驗。
——馨金融
(資料圖片僅供參考)
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「基金賺錢,基民不賺錢」的現(xiàn)狀被詬病已久,而整個行業(yè)呼吁著要向「以客戶為中心」轉(zhuǎn)型也已經(jīng)多年。但從眼下的結(jié)果來看,不管是基金公司,還是代銷平臺,仍然沒能與普通投資者真正成為同路人。
套用一句經(jīng)典段子:不上清華是因為我不想嗎?
說到底,還是難以舍棄眼前的利益,與客戶「站在一起」的代價實在太大。比如,現(xiàn)在很多基金代銷平臺、財富管理機構(gòu)都表示在積極引導客戶長期持有,減少高頻交易。但真的做得到嗎?
就說說收益,目前基金代銷平臺的收入普遍分成三部分:
1、管理費,根據(jù)基金管理規(guī)模與基金公司分成,頭部平臺基本可以做到五五分;
2、申購/認購費,這部分全歸平臺所有;
3、贖回費,大部分歸于平臺。
相比之下,管理費收入明顯不敵后兩項來的輕松。所以不管是銀行的理財經(jīng)理,還是代銷運營策略都難以真正擺脫銷售驅(qū)動,引導客戶頻繁買賣的怪圈。
比如,大家都知道基金最好賣的時候,通常都是股市向好,市場情緒最高漲的時候。但從歷史經(jīng)驗來看,投資者這時候入場,往往也是風險最高的時候,很容易高買低賣。
應該很多基民還記憶猶新,2020年初行情大好,基金銷售紅火,但春節(jié)后僅一個月,就有3400多只基金的凈值回落超過10%,800多只基金超過20%,基民們哀鴻一片。
牛市的時候,從基金代銷平臺的角度,是最佳的銷售窗口期,是沖刺收益的關(guān)鍵時刻。但如果站在基民的角度,則應該勸其慎重,理智投資,甚至有必要的時候直接勸退。
所以,道理大家都明白,但卻沒有動力去改變,因為這實在是太「逆人性」了。
昨天看到螞蟻基金「金選」2022年中開放日發(fā)布的數(shù)據(jù),截至6月末,其用戶平均持有金選基金401天,比一年前高了67%。其中,38%的金選用戶以定投的方式長期持有。
考慮到今年上半年低迷的市場行情,以及那么多「黑天鵝」事件,原本是普通投資者最敏感、最容易動搖的時期,螞蟻基金「金選」的用戶卻選擇了「留下」,實屬不易。
這背后不僅有賴于用戶對平臺的信任,更是改變習慣、克服人性的結(jié)果。
2
為基民的利益負責,除了要讓度短期收益,更離不開長期投入。
就說現(xiàn)在基金代銷平臺最重視的選品和投教兩個環(huán)節(jié),無一不需要投入大量的資源,并且是長期的,持續(xù)的投入,可以說沒有盡頭。
根據(jù)螞蟻基金「金選」披露的數(shù)據(jù),他們通過定量初篩,到定量復篩和定性調(diào)研評估,整個過程至少包括7大產(chǎn)品標準,4輪嚴格篩選,6大評估維度,最終才能從全市場1萬多只基金中選出2%的基金進入到金選池當中。
不僅如此,這些入池的基金還必須通過6-12個月的觀察期。
從上半年運行的結(jié)果來看,螞蟻基金「金選」通過這套機制量化篩選了205只基金,調(diào)研了134只基金,跟蹤觀察88只基金。如果放到更長的時間維度,這其中的工作量之大可想而知。
并且,從品類來看,報告顯示,「金選」覆蓋了150只偏股基金、35只偏債基金。在偏股基金中,均衡、成長等多元布局類型基金占7成,遠超僅聚焦單個行業(yè)的基金數(shù)量。
更不容易的是,與其他商品的「選品」不同,基金不是「靜態(tài)」的,他的凈值會受多方因素影響;基金銷售更不是一錘子買賣,他只是投資的起點。所以,對于代銷平臺而言,「選品」只是第一步。
比如,螞蟻基金「金選」要對基金進行動態(tài)追蹤和分析。過去半年內(nèi),金選團隊共發(fā)起基金經(jīng)理調(diào)研413人次,自5月金選透明化改版后,向用戶披露了34份基金追蹤解讀、調(diào)入調(diào)出、月度分析等報告。
不僅如此,在此次年中發(fā)布會上,螞蟻基金希望與基金行業(yè)一起構(gòu)建一套金選服務的標準:「1+X+X」的服務模式。
1——給每一只「金選」基金匹配一個全天候的、產(chǎn)品跟蹤報告的解讀。
X——包含兩個1000,分別是:為「金選」的底層提供1000個量化指標的篩選和追蹤,幫助持有人持續(xù)地去跟蹤這個產(chǎn)品持續(xù)業(yè)績表現(xiàn)的情況。
以及,針對這些金選池的產(chǎn)品超過1000次的深入的和管理人面對面的溝通和調(diào)研。
X——每年給每一只基金,每一個持有人提供超過100個深度有效的陪伴式解讀服務。
盡管螞蟻基金未曾披露過持有人的數(shù)字,但以支付寶的用戶基數(shù)和螞蟻基金的存量規(guī)模來看,這個數(shù)字必然不小。再加上,「金選」則涉及到的基金數(shù)量,可以想象這個「小目標」背后涉及到的工作量有多大。
尤其,今年5月開始,改版后「金選」將篩選基金的準則和過程進行了「白盒化」的展示,并將投教目標從「授人以魚」轉(zhuǎn)向「授人以漁」,平臺所面臨的挑戰(zhàn)無疑更大了。
大家都說「投資是認知的變現(xiàn)」,但對于普通投資者,尤其是理財「小白」來說,提升認知是一個漫長而艱難的過程。對于平臺來說,這要對專業(yè)信息和投教內(nèi)容進行「降維」,并持續(xù)輸出。
提升認知、選對產(chǎn)品、合理配置、長期持有、盈利體感好,進而信任平臺、沉淀為忠實客戶。這是理財用戶心智和能力漸進成長,以及代銷平臺得以良性發(fā)展的理想路徑,也是「金選」的底層邏輯。
這是一件難而正確的事。
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從目前的效果來看,2022年上半年運行情況報告顯示,截至6月30日,「金選」共收錄185只基金,以均衡等多元布局類基金為主,基金近3年的業(yè)績持續(xù)超過行業(yè)基準。
從業(yè)績來看,成立以來,金選偏債基金依然保持一個不錯的收益和回撤情況。金選短債和金選固收的年化收益分別是3.10%和4.32%,最大回撤均沒有超過1%。即便固收+,成立以來的年化收益也是5.47%,最大回撤沒有超過4%。
在2022年,「金選」基金還能交出這個「成績單」,值得鼓掌。
更重要的是,從數(shù)據(jù)中可以看到,越來越多「金選」用戶正養(yǎng)成分散投資的習慣。近1年,「金選」交易用戶中,33%的投資者會同時配置偏股基金和偏債基金。5月以來,更有42%的交易用戶達成股債配置。
與此同時,半年報顯示,有股債配置的「金選」用戶,其盈利用戶比例較未做配置的用戶高27%。而持有「金選」偏股基金3年以上的用戶,比持有3年內(nèi)的用戶盈利比例高53%。
配置,與選品和長期持有共同組成了螞蟻基金「金選」的「三角理念」。
從基金選品、到投教內(nèi)容,再到運營邏輯,配置的理念始終貫穿其中。比如,從成立開始,「金選」便是按照自上而下配置的思路去構(gòu)建金選池的結(jié)構(gòu)。還有,引導客戶分散投資,具備大類配置意識,一直是投教的重點。
據(jù)了解,自從今年5月「金選」升級以來,螞蟻基金新增申購用戶里面已經(jīng)有42%的人去主動進行了大類上面的配置。
對于普通投資者來說,理財是一段不可預知、充滿變數(shù)的旅程,他們需要面對來自認知、習慣,乃至人性的考驗。投資姿勢「變形」,甚至錯誤是常態(tài),而平臺的責任就是時時刻刻地陪伴并助其「糾偏」。
希望在不久的將來,基金代銷平臺們可以真正地「與基民站在一起」。
責任編輯:hnmd004
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