銀行理財“固收+”產(chǎn)品遇冷?長期向好趨勢不變
隨著權(quán)益資產(chǎn)波動加大,今年以來,銀行理財“固收+”產(chǎn)品發(fā)行有所收斂。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,前7個月,“固收+”產(chǎn)品發(fā)行量約為1.3萬款,較去年同期降低35.6%。
分析人士認為,近期“固收+”產(chǎn)品發(fā)行降低主要和市場環(huán)境有關(guān),但這些環(huán)境變量在實時變化。長期來看,“固收+”產(chǎn)品可通過下沉資產(chǎn)、品種、信用和期限來增厚收益,仍將是理財公司在資管市場中脫穎而出的重要賽道。
“固收+”產(chǎn)品發(fā)行量下降
在打破剛兌的背景下,近年來,銀行機構(gòu)紛紛布局“固收+”產(chǎn)品,探索權(quán)益市場。不過,隨著權(quán)益資產(chǎn)波動加大,今年以來,“固收+”產(chǎn)品亦悄然降溫。
普益標準統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,今年1月至7月,銀行理財(含理財子公司)“固收+”產(chǎn)品發(fā)行量約為1.3萬款,較去年同期的近2萬款降低了35.6%,在產(chǎn)品總數(shù)中占比也由去年的49.3%下降到45.4%。
在發(fā)行數(shù)量減少的背后,今年以來,部分“固收+”產(chǎn)品業(yè)績基準出現(xiàn)明顯回撤,令投資者更趨謹慎。
從業(yè)績比較基準來看,今年同期“固收+”產(chǎn)品也較去年有一定下降。據(jù)普益標準數(shù)據(jù),2021年1月至7月,銀行和理財子公司新發(fā)行的“固收+”理財產(chǎn)品的平均業(yè)績比較基準為4.17%,而今年同期為4.10%。
招商證券報告顯示,8月上半月,定開固收+理財平均半月年化收益率平穩(wěn)略降。大行、股份行和城農(nóng)商行定開固收+理財產(chǎn)品半月年化收 益 率 分 別 為 3.42% 、 5.80% 、5.00%,分別較2022年7月下半月下降了2.16、0.96、0.37個百分點。
普益標準指出,“固收+”產(chǎn)品發(fā)行降量除整體理財市場遇冷外,還和其獨特的投資資產(chǎn)息息相關(guān)。“固收+”產(chǎn)品往往會投資權(quán)益類資產(chǎn)和長久期、低風險等級的固收類資產(chǎn)來增益收益。
從7月權(quán)益資產(chǎn)看,受到疫情散發(fā)、地產(chǎn)低迷、高溫氣候的擾動,市場的盈利預期從修復進入休整期,權(quán)益資產(chǎn)盈利不及預期的風險加大;固收資產(chǎn)走勢看,雖然7月整體絕對表現(xiàn)較好,但相對視角看,無論是信用利差或是期限利差在7月均有所走闊,意味著相對視角看,“固收+”產(chǎn)品投資的固收類資產(chǎn)波動較純固收的理財波動更高。綜上,賠率上看近期“固收+”資產(chǎn)的操作難度較高,勝率上看“固收+”資產(chǎn)短期盈利預期較弱,因此理財公司發(fā)行“固收+”產(chǎn)品有所收斂。
長期向好趨勢不變
隨著全面凈值化時代的到來,今年上半年,理財產(chǎn)品經(jīng)歷了一場“破凈”浪潮。雖然隨著債市和A股市場逐漸回暖,理財產(chǎn)品收益有所回升,但震蕩的市場和“打破剛兌”的產(chǎn)品亦令投資者趨于謹慎。
據(jù)銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行摹吨袊y行業(yè)理財市場半年報告(2022年上)》, 截至2022年6月底,持有理財產(chǎn)品的個人投資者中數(shù)量最多的仍為風險偏好為二級(穩(wěn)健型) 的投資者,占比為35.51%。“由于上半年市場經(jīng)濟環(huán)境相對震蕩,理財投資者整體投資風格更趨于保守,風險偏好為三級(平衡型)、四級(平衡型)和五級(進取型)的投資者數(shù)量占比與去年同期相比均有所下降,分別減少1.81、0.34和0.22個百分點。”
光大證券報告認為,在凈值波動加劇背景下,為適應(yīng)投資者穩(wěn)健投資的訴求,銀行理財在產(chǎn)品端將通過加大固定收益類產(chǎn)品的投放力度、拉長權(quán)益類產(chǎn)品的封閉期限等方式,一方面增強新發(fā)產(chǎn)品的吸引力,另一方面也弱化凈值波動可能對產(chǎn)品規(guī)模形成的潛在擾動。但是中長期來看,過往理財主要通過非標資產(chǎn)等投資增厚收益的模式難以為繼,增配權(quán)益投資成為轉(zhuǎn)型的必然之選,同時也是監(jiān)管鼓勵的方向。
而相對于純固收產(chǎn)品,“固收+”類產(chǎn)品能夠更好地結(jié)合債券市場和權(quán)益市場的優(yōu)勢,獲取穩(wěn)健收益的同時博取相對高收益。在分析人士看來,“固收+”產(chǎn)品長期向好的趨勢不變。
“近期‘固收+’產(chǎn)品發(fā)行降低主要和市場環(huán)境有關(guān),但這些環(huán)境變量在實時變化。”普益標準指出,中期看,隨著經(jīng)濟自發(fā)修復力量的增強,市場主體活力逐漸提高,固收類資產(chǎn)進入魚尾行情,而權(quán)益類資產(chǎn)的相對優(yōu)勢將更加顯著,彼時增配權(quán)益資產(chǎn)的“固收+”產(chǎn)品將獲得超額收益,發(fā)行市場也將逐漸回暖。
普益標準認為,長期看,在資管新規(guī)的凈值化轉(zhuǎn)型要求下,銀行理財?shù)恼w波動加大,純固收類產(chǎn)品面臨債券基金的挑戰(zhàn),而“固收+”產(chǎn)品則可通過下沉資產(chǎn)、下沉品種、下沉信用和下沉期限來增厚收益,能充分發(fā)揮銀行機構(gòu)的信用管理優(yōu)勢,是理財公司在資管市場中脫穎而出的重要賽道。預期理財公司會加大“固收+”產(chǎn)品的投研管理能力,這有利于其長期發(fā)展。(本報記者 吉雪嬌)
關(guān)鍵詞: 銀行理財 產(chǎn)品遇冷 長期向好趨勢不變 權(quán)益資產(chǎn)波動加大
責任編輯:hnmd004
- 銀行理財“固收+”產(chǎn)品遇冷?長期向好趨勢2022-08-29
- 觀天下!昆明“百園建設(shè)”工作提速2022-08-29
- 焦點關(guān)注:消防防火監(jiān)督員為“質(zhì)量昆明”代2022-08-29
- 環(huán)球看點!玩游戲上癮?做作業(yè)拖拉?有一種2022-08-29
- 全球熱點!湖北咸寧市:惠企政策提升發(fā)展內(nèi)2022-08-29
- 川企“中考”成績出爐 長虹民生營業(yè)收入超2022-08-29
- 北交所川企曬中報 優(yōu)機股份營收凈利增幅大2022-08-29
- 煤炭估值有望進一步提升 華陽股份(600348)2022-08-29
- 創(chuàng)新藥采集倒逼迎來新窗口期 榮昌生物全球2022-08-29
- 白酒關(guān)注左側(cè)布局機會 古井貢酒(000596)利2022-08-29
- 小家電細分龍頭加速突圍 新寶股份盈利水平2022-08-29
- 航空價值重估是確定性事件 中國東航迎來盈2022-08-29
- 化工新材料有望迎來加速成長期 回天新材加2022-08-29
- 環(huán)球動態(tài):怎么開通網(wǎng)上銀行支付?開通網(wǎng)上2022-08-29
- 全球快看點丨平安一賬通是什么?平安一賬通2022-08-29
- 天天觀熱點:郵政儲蓄個人網(wǎng)上銀行如何操作2022-08-29
- 天天實時:加油站容易爆炸嗎?如何預防加油2022-08-29
- 每日簡訊:洗車信用卡怎么辦理?有哪些信用2022-08-29
- 每日看點!農(nóng)業(yè)銀行官網(wǎng)登錄入口在哪里?農(nóng)2022-08-29
- 世界即時看!信用卡支付寶怎么套現(xiàn)?信用卡2022-08-29
- 【天天速看料】中國人民銀行征信中心怎么查2022-08-29
- 全球觀速訊丨中國銀行信用卡積分怎么查詢?2022-08-29
- 世界訊息:支票是什么?支票的有效期是多久2022-08-29
- 河南發(fā)展元宇宙產(chǎn)業(yè)有現(xiàn)實土壤嗎?產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)2022-08-29
- 鄭州元宇宙產(chǎn)業(yè)園開工建設(shè) 預計貢獻稅收約2022-08-29
- 今日熱議:如皋舉辦首屆鄉(xiāng)賢大會2022-08-29
- 快看點丨中國科大蘇州高等研究院科研中心開2022-08-29
- 天天滾動:江蘇發(fā)布2022年省級示范家庭農(nóng)場2022-08-29
- 最新快訊!四個方法巧烹飪,最大程度保留蔬2022-08-29
- 2022中國(鄭州)國際期貨論壇將舉行 首設(shè)2022-08-29