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暑期游細分龍頭股率先受益 首旅酒店(600258) 加速開店深耕市場

2022-06-29 09:22:06來源:金融投資報

受局部疫情緩解等因素影響,跨省游逐步恢復。6月21日起,湖北全面恢復跨省團隊游;北京環(huán)球度假區(qū)6月25日起,分階段逐步恢復運營。西部證券...

受局部疫情緩解等因素影響,跨省游逐步恢復。6月21日起,湖北全面恢復跨省團隊游;北京環(huán)球度假區(qū)6月25日起,分階段逐步恢復運營。西部證券分析師許光輝指出,目前我國絕大部分地區(qū)已恢復跨省游團隊業(yè)務,再加上多省市發(fā)放文旅消費券、多景區(qū)推出優(yōu)惠和免票措施,暑期旅游市場蓄勢待發(fā)。攜程數(shù)據(jù)顯示,6月下旬近一周暑期跨省跟團游預訂量環(huán)比增長291%;跨省酒店預訂環(huán)比增長151%;攜程訂單量自6月以來飛速提升,6月日均訂單量已趕超去年同期。

國家衛(wèi)健委疾控局副局長雷正龍日前表示,要按照“九不準”要求,切實保障人民群眾安全有序出行。民生證券分析師劉文正認為,全國多地防疫政策放寬+跨省游“熔斷”政策調整+各地紓困政策、文旅補貼政策積極引流,已推動全國旅游市場進入復蘇態(tài)勢。隨著國內整體疫情形勢逐步向好,各地防疫政策不斷放寬,旅游行業(yè)有望借暑期旺季快速恢復常態(tài)化運轉。

隨著暑期游熱度升溫,海南等地游客數(shù)快速恢復,一線城市景點逐步恢復營業(yè)。東莞證券分析師魏紅梅建議,關注后續(xù)有望受益于政策落地和暑期旅游經濟復蘇的景區(qū)類重點公司,如宋城演藝、天目湖、張家界等,以及酒店龍頭錦江酒店、首旅酒店、君亭酒店等,推薦近期免稅銷售額快速反彈的中國中免等。

宋城演藝(300144) 迎來暑期旅游旺季

據(jù)公司網站消息,7月2日起杭州、三亞、麗江、九寨、桂林、炭河、宜春、鄭州等千古情景區(qū)恢復開園。此前受疫情防控政策下多景區(qū)停業(yè),公司受影響較大,7月恢復開園將迎來較大改善。國務院聯(lián)防聯(lián)控機制重申疫情防控“九不準”要求,相信隨著疫情逐步得到管控,出行旅游需求將迎來較大反彈,宋城復園后恰將迎來暑期旅游旺季。安信證券指出,短期看因局部疫情反復使得公司各景區(qū)演出減少,順利復園后環(huán)比恢復彈性明顯;從中長期來看,公司積極推進千古情向演藝王國模型升級轉型,通過內部孵化、外部引進的方式豐富劇目,有望提升存量項目客流和二次消費,進一步增厚業(yè)績;佛山、西塘項目積極推進中,公司中長期穩(wěn)健成長可期。

中青旅(600138) 創(chuàng)新打造新增長點

公司是擁有景區(qū)、整合營銷、策略性投資、旅行社和酒店五大核心業(yè)態(tài)的旅游綜合服務商,烏鎮(zhèn)、古北水鎮(zhèn)作為業(yè)績核心,疫情前貢獻超九成利潤。同時公司背靠光大集團,獲得強大內部資源協(xié)調及資金支持。疫情后景區(qū)經營等多業(yè)務板塊受沖擊,2020年、2021年營收端分別恢復到2019年的50.9%、61.4%,展現(xiàn)穩(wěn)步向好趨勢。兩大核心景區(qū)差異化定位,轉型升級帶來業(yè)績成長空間。東北證券指出,公司整合營銷領先行業(yè)率先恢復,疫情期間積極拓展線上業(yè)務新模式;酒店業(yè)務產品豐富,智慧化轉型減虧成效顯著;旅行社轉向國內市場,深化“旅行+”布局,合作創(chuàng)新打開利潤空間;IT業(yè)務穩(wěn)定為公司貢獻業(yè)績。公司持續(xù)布局“旅游+”業(yè)務,積極創(chuàng)新打造新增長點。

首旅酒店(600258) 加速開店深耕市場

公司一季度出現(xiàn)虧損,但新開店190家,凈增78家達到5994家,儲備店數(shù)量持續(xù)增長,疫情下逆勢高增。公司2022年計劃新開1800-2000家,加速三至五線城市下沉布局。截至2022年3月31日,儲備店數(shù)量為1827家。光大證券指出,未來公司將加速開店,深耕下沉市場,以特許加盟店為主要發(fā)展戰(zhàn)略,以云品牌加速輕管理模式擴張,滿足下沉市場需求。此外,升級品牌和產品,打造多元化產品矩陣,樹立年輕化、時尚化品牌形象。最后,持續(xù)推進如LIFE俱樂部與首免全球購的雙輪驅動,提升會員與中央預定系統(tǒng)比例。2022年短期雖受疫情影響業(yè)績承壓,但公司未來將堅定不移地推進“發(fā)展為先、產品為王、會員為本、效率賦能”四大核心戰(zhàn)略,夯實公司基本面。

天目湖(603136) 酒店釋放業(yè)績彈性

公司圍繞山水園和南山竹海兩大區(qū)域,打造了天目湖山水園、南山竹海、御水溫泉三個5A級景區(qū),同時擁有天目湖水世界主題樂園、全國百強旅行社天目湖旅行社、天目湖商業(yè)公司以及9家度假酒店。疫情前公司收入增長穩(wěn)健,成本費用管控得當,盈利能力處于行業(yè)上游,復蘇彈性居行業(yè)前列。浙商證券指出,短期看新酒店投入運營釋放業(yè)績彈性,長期看公司異地拓展項目推進。2021年酒店房間數(shù)與2019年相比增長46%,酒店收入同比增長29%。隨著入住率逐步上升以及新項目投產,酒店業(yè)務將成為公司重要增長極。公司異地擴張戰(zhàn)略明確,始終堅守“深耕長三角,聚焦城市群,專業(yè)化發(fā)展”戰(zhàn)略,堅持“儲備一代、開工一代、建設一代”的理念,異地拓展有望持續(xù)落地。

錦江酒店(600754) 步入穩(wěn)健復蘇通道

公司2022年以來將聚焦區(qū)域統(tǒng)一化運營,深圳一部、上??偛亢喜槟媳眱蓚€大區(qū),實現(xiàn)人員進一步精簡。另外亦將梳理完善會員權益,優(yōu)化會員機制,提高會員粘性及中央渠道導流能力。公司任命前任CFO沈莉為首席執(zhí)行官兼財務負責人,反映了公司后續(xù)整合將聚焦控費,實現(xiàn)業(yè)績進一步釋放。民生證券指出,公司資源優(yōu)渥,品牌豐富,長期成長確定性高;2020年5月以來整合加速推進,費用率有望改善,組織效能不斷提升,平臺效應進一步釋放。公司年內第一、二季度受疫情反復影響,經營有所承壓,看好在疫情受控背景下,第三、四季度進入穩(wěn)健復蘇通道,此次并購控股子公司維也納10%股權,少數(shù)股東權益減少,預計將增厚公司年內歸母凈利潤。

中國中免(601888) 份額進入提升通道

公司發(fā)布《關于下屬子公司簽署進出境免稅店項目經營合作補充協(xié)議的公告》,確認2020-2022年6月租金共計4.8億,并對2021年1月1日起經營權轉讓費計算標準進行調整。該事項將使得2021年至今按原合同進行計提的經營權轉讓費實現(xiàn)一定程度的沖回,有望對二季度歸母凈利潤造成較大正向影響。雖然短期受疫情影響較大,但中長期來看,看好公司作為旅游零售龍頭受益跨省及出境游的業(yè)績逐步恢復。東吳證券指出,海南國際離島免稅購物節(jié)貫穿下半年,海南省政府發(fā)放2000萬元消費券刺激赴島消費。公司的??趪H免稅城下半年開業(yè),卡位最大輪渡上島流量,從規(guī)模和客流看,有望獲得“海棠灣”式的成功。隨著此項目的投運,公司卡位90%以上上島流量必經之路,份額有望進入提升通道。(本報記者 林珂)

關鍵詞: 暑期游細分龍頭股率先受益 錦江酒店 首旅酒店 宋城演藝

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