有業(yè)務(wù)20個(gè)月未開(kāi)張等 首創(chuàng)證券能敲開(kāi)A股大門(mén)嗎？

對(duì)于資本市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，首創(chuàng)證券股份有限公司(簡(jiǎn)稱：首創(chuàng)證券)既熟悉又陌生。熟悉，是首創(chuàng)證券早在2006年就有過(guò)借殼S前鋒的曲線上市計(jì)劃;陌生，是北汽新能源借殼S前鋒上市成功，首創(chuàng)證券在很長(zhǎng)一段時(shí)間沒(méi)有了上市消息。2020年，首創(chuàng)證券接受IPO輔導(dǎo)并正式遞交招股說(shuō)明書(shū)，首創(chuàng)證券又重回資本市場(chǎng)視野。2022年9月1日，發(fā)審委將審議首創(chuàng)證券首發(fā)申請(qǐng)。

今年以來(lái)，已有5家券商進(jìn)入IPO排隊(duì)名單，在中小券商陣營(yíng)同質(zhì)化嚴(yán)重，競(jìng)爭(zhēng)十分激烈背景下，首創(chuàng)證券欲借力資本市場(chǎng)得到實(shí)力的提升也并非易事。

信息技術(shù)建設(shè)投入不足

首創(chuàng)證券在招股書(shū)中表示，隨著新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革的深入推進(jìn)，信息技術(shù)投入占營(yíng)業(yè)收入的比重成為重要的評(píng)價(jià)指標(biāo)。

雖然提升信息技術(shù)能力對(duì)企業(yè)正面推動(dòng)十分明顯，但首創(chuàng)證券投入?yún)s少得“可憐”。近幾年，各券商紛紛加大對(duì)IT系統(tǒng)的投入和建設(shè)。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年證券行業(yè)信息技術(shù)投入金額平均數(shù)為2.58億元，而首創(chuàng)證券信息技術(shù)投入為5877萬(wàn)元，在102家證券公司中排名第82名，總體排名靠后。

在信息技術(shù)方面投入的不足，也讓首創(chuàng)證券成為因交易系統(tǒng)故障而被罰的券商之一。公開(kāi)信息顯示，公司于2021年5月18日發(fā)生集中交易系統(tǒng)部分中斷，影響交易時(shí)間合計(jì)約20分鐘，按照《證券期貨業(yè)信息安全事件報(bào)告與調(diào)查處理辦法》第十二條規(guī)定，該事件達(dá)到較大信息安全事件標(biāo)準(zhǔn)。

對(duì)于提升信息技術(shù)能力，首創(chuàng)證券擬使用募集資金加強(qiáng)信息技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)，但有市場(chǎng)人士質(zhì)疑指出，首創(chuàng)證券明知加大信息技術(shù)投入對(duì)企業(yè)發(fā)展的重要性，同時(shí)公司貨幣資金超過(guò)50億元，顯然可以通過(guò)自有資金加大對(duì)信息技術(shù)的投入，早日加強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力，而不需要苦等募集資金到位再進(jìn)行投入。

投資業(yè)務(wù)占比大幅提升

首創(chuàng)證券投資業(yè)務(wù)占比明顯提升，截止報(bào)告期末已成為第一大業(yè)務(wù)。招股書(shū)顯示，2018年、2019年、2020年、2021年1-9月，首創(chuàng)證券投資類業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入分別為2.47億元、5.94億元、6.42億元、7.5億元，占當(dāng)期公司營(yíng) 業(yè) 收 入 的 比 重 分 別 為30.28% 、44.33% 、38.71% 和50.46%。

在首創(chuàng)證券衍生金融工具中，變動(dòng)較大的是持有的股指期貨。有行業(yè)人士指出，截至2021年9月30日，首創(chuàng)證券持有(套現(xiàn)工具、非套現(xiàn)工具)的股指期貨高達(dá)6.17億元，較2020年底2221.04萬(wàn)元出現(xiàn)劇增;此外，首創(chuàng)證券還增加了2700萬(wàn)元的收益互換和4608.98萬(wàn)元的場(chǎng)內(nèi)商品期貨合約。

可以看到，投資業(yè)務(wù)在2021年為首創(chuàng)證券帶來(lái)了不小的收益。據(jù)披露，2021年，公司的投資收益達(dá)到10.46億元，公允價(jià)值變動(dòng)收益為1.72億元。然而，從2022年情況來(lái)看，雖然公司未披露相關(guān)數(shù)據(jù)，但從同行業(yè)部分中小券商情況來(lái)看，由于投資業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)下滑，從而對(duì)公司整體業(yè)績(jī)出現(xiàn)明顯拖累。在同行可比公司投資業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳背景下，公司是否能獨(dú)善其身?只有等待公司進(jìn)一步披露相關(guān)數(shù)據(jù)。

有業(yè)務(wù)20個(gè)月未開(kāi)張

首創(chuàng)證券股票保薦及承銷業(yè)務(wù)主要包括首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市的保薦與承銷、上市公司再融資的保薦與承銷等。在公司取得保薦業(yè)務(wù)資格以來(lái)，先后保薦并承銷了大同煤業(yè)、湘潭電化、富臨精工、世紀(jì)天鴻、八億時(shí)空、同興環(huán)保等6家公司的首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市項(xiàng)目;同時(shí)完成了莫高股份、方圓支承、龍泉股份、華鐵應(yīng)急等4家公司的非公開(kāi)發(fā)行項(xiàng)目。

在股票保薦及承銷業(yè)務(wù)上，首創(chuàng)證券表現(xiàn)并不盡如人意。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，由于取得保薦業(yè)務(wù)資格的券商眾多，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)極為強(qiáng)烈，公司競(jìng)爭(zhēng)力不足是導(dǎo)致股票保薦及承銷業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳的主要原因。

值得一提的是，首創(chuàng)證券在取得股票保薦及承銷業(yè)務(wù)以來(lái)，共完成6家公司的首發(fā)上市，在報(bào)告期內(nèi)完成了八億時(shí)空、同興環(huán)保的首發(fā)上市。而就在2020年12月完成同興環(huán)保首發(fā)上市后，公司已有20個(gè)月未能獲得一單股票保薦及承銷生意。

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