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不必過度解讀巴菲特減持比亞迪 機構(gòu)并不是一味地“抱團取暖”

2022-09-01 09:14:06來源:金融投資報

資本市場雖然倡導(dǎo)長期價值投資,但也并非說就要抱在手里一股都不賣,比如股神巴菲特最近就減持了133萬股持有達14年之久的比亞迪H股。當(dāng)然,...

資本市場雖然倡導(dǎo)長期價值投資,但也并非說就要抱在手里一股都不賣,比如股神巴菲特最近就減持了133萬股持有達14年之久的比亞迪H股。當(dāng)然,市場對此的解讀也出現(xiàn)了不同的聲音。

從悲觀者的角度看,很多人會認為巴菲特是擔(dān)憂比亞迪估值太高了,股價漲幅太大了,存在泡沫,所以需要減持而回避風(fēng)險。持有這種觀點的也不是沒有道理,即便目前電動車是市場上炙手可熱的大熱點,即便比亞迪的凈利潤增速能達到200%以上,但無論是其超過118倍的市盈率,還是接近8500億的市值,都確實讓人感到高位不勝寒。要知道,巴菲特持有的比亞迪股份成本僅約合人民幣15億元,折合每股6.66元,即便換算成港股也就是7.6港元左右,但現(xiàn)在比亞迪H股最高曾漲到每股333港元,大家可以算一算股神賺了多少錢。如果再疊加目前電動車遭遇的技術(shù)和成本困擾,巴菲特賣一點比亞迪似乎也在情理之中。

但是不是巴菲特就不看好比亞迪了呢?巴菲特的公司此前共持有比亞迪2.25億股,現(xiàn)在即便減持了133萬股,再加上前期減持的股份,也還剩2.19億股。如果不看好比亞迪,那大可全部清倉式拋售,因為巴菲特持有的比亞迪股份總市值也不到390億美元,在其持有的所有股票市值中顯得微不足道,況且比亞迪其實都不是股神的旗艦公司伯克希爾哈撒韋持股,而是伯克希爾能源公司100%控股的西部資本集團有限公司持股。這個公司買賣比亞迪是不是一定要讓股神拍板?我們并不知曉。

從另一個角度看,市場上的任何一筆買與賣都很正常,沒必要作過多解讀。就像此前國家大基金在A股集成電路半導(dǎo)體板塊上的買進與賣出一樣,盈利了就可以賣出,有現(xiàn)金流才能投資更多的初創(chuàng)公司或者低估值的好公司,完全沒什么問題。要知道,能維護公司股價的不僅僅是幾家機構(gòu)投資者,而是上市公司本身,是不斷增長的業(yè)績,是核心技術(shù)和產(chǎn)品的“護城河”,是公司對二級市場股價的呵護。在美國股市,如果哪家公司覺得自己股價被低估了,不是去找機構(gòu)投資者買入,而是自己大筆回購并注銷,以提升股價的含金量。反觀A股市場,很多公司也去增持,但要么只是一點“毛毛雨”,要么即便回購了也不注銷,這樣的維護股價和市值的方法就顯得很蒼白。

當(dāng)然,如果一定要從這些交易中學(xué)到什么東西,那就是這些機構(gòu)并不是一味地“抱團取暖”,即便股神的子公司持有的比亞迪,也不是一成不變,比如其在賣出比亞迪的同時,還在買入西部石油等能源股,也曾經(jīng)減持蘋果,清倉摩根大通、輝瑞、威瑞森,難道上述這些公司不好嗎?并非如此,在波動中實現(xiàn)差額交易,這是股市中慣用的交易法則。相較而言,國內(nèi)很多投資機構(gòu)卻是一味“抱團取暖”,完全靠資金實力“舉杠鈴”,然后冠以“長線價值投資”的名頭,讓人無法反駁而又無可奈何。

關(guān)鍵詞: 巴菲特減持比亞迪 在波動中實現(xiàn)差額交易 抱團取暖 長線價值投資

責(zé)任編輯:hnmd004