LV出售Pinarello，運營6年半營收利潤雙增 每日短訊

Pinarello品牌的“專注”還能走多久。

編者按：本文來自微信公眾號懶熊體育（ID：lanxiongsports），作者：孫裕，創(chuàng)業(yè)邦經授權發(fā)布。

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Pinarello，LV集團正式涉足體育產業(yè)后的第一個品牌，在運營六年后，決定將其出售。

據《金融時報》報道，Glencore PLC GLNCY的前首席執(zhí)行官Ivan Glasenberg即將收購Pinarello 80%的股份，預計交易于6月底宣布，當前品牌估值為2.5億歐元（約2.7億美元）。

Pinarello誕生于1952年，由前意大利職業(yè)自行車運動員Giovanni Pinarello創(chuàng)立，1957年贊助了第一個車隊——本地的Padovani，1960年開始涉足贊助大型職業(yè)自行車車隊。

意大利自行車品牌并不少，Castelli、Sidi等出自于此。Pinarello在自行車行業(yè)崛起的原因，很大程度來自于多個車隊和車手騎行它拿到冠軍。1975年，第一次有車手騎著Pinarello獲得環(huán)法自行車賽冠軍，從此Pinarello贊助了一些頂級自行車隊，名聲逐漸打響。

除了環(huán)法，環(huán)意賽、環(huán)西班牙賽、奧運會公路賽等世界級比賽中都有選手騎著Pinarello贏得冠軍，其中最著名的就是因杜蘭（Indurain），他在環(huán)法連續(xù)五次拿到冠軍都是和Pinarello相伴，并且還拿下奧運會計時賽等多項賽事的冠軍。Pinarello在1994年為Indurain焊接的環(huán)法自行車架，也是最后一輛贏得環(huán)法的鋼制自行車。

在冠軍車隊以及選手的宣傳下，Pinarello逐漸成為頭部自行車品牌，目標受眾也是高端群體。公路自行車外，該公司還相繼推出越野山地車、電動自行車、城市自行車等類型。2023年推出的Nytro E公路自行車，最貴的型號售價1.3萬美元。

自行車之外，Pinarello還同時經營豪華度假和旅游品牌Pinarello Travel以及Pinarello Granfondo "La Pina"。

2016年12月，LVMH集團旗下私募股權公司L Catterton宣布收購Pinarello，Pinarello前老板Fausto Pinarello保留19.79%的股份，繼續(xù)擔任公司董事長。

L Catterton北美增長基金的管理合伙人Michael Farello說：“憑借其豐富的資產和出色的管理團隊，Pinarello已經連續(xù)10多年實現(xiàn)兩位數(shù)的收入增長。我們將在這種增長和成功的基礎上，努力繼續(xù)擴大Pinarello品牌和資產。”

在收購前，LVMH從來沒有涉足過體育領域。根據Pinarello的公開文件，Pinarello Holding在2015-2016財年的收入達到5200萬歐元，其中90%來自于國外市場，公司在全球50多個國家開展業(yè)務，每年生產3萬輛自行車和車結構，營收的4%用于研發(fā)。

Pinarello被大集團收購后，營業(yè)收入水漲船高，在截至2022年6月30日的一年中，其營業(yè)額同比增長24%，達到8400萬歐元，凈利潤增加30%。Pinarello首席執(zhí)行官Antonio Dus認為，營業(yè)額增長是由于疫情后消費者對高端自行車需求的增加，而Pinarello估計在截至2023年6月30日的財報中也會有類似增長。

Technavio數(shù)據預測，從2022年到2027年，自行車市場規(guī)模將增加至227億美元，整個市場朝著極其穩(wěn)定的方向發(fā)展，而Pinarello從過去到現(xiàn)在營收也保持著較好的趨勢，此時L Catterton將Pinarello出售大概率是想高位出手變現(xiàn)，也確實能夠吸引到投資者出高價。

意大利媒體Nord Este Economia報道，今年1月，L Catterton就啟動了出售Pinarello 80%股份的計劃。按照此前協(xié)議，F(xiàn)austo Pinarello可以在3月底前提出第一次報價。他在接受意大利商業(yè)媒體采訪時表示：“一個投資基金在6年后想離開是很正常的。我正在和一個相信這個項目的伙伴一起考慮這個想法。我認為我們可以做得很好。自行車制造業(yè)能夠商業(yè)化運營，我愿意繼續(xù)把這一點傳給后代?！?

《金融時報》稱，Glasenberg收購后，F(xiàn)austo Pinarello所持有的股份將和之前相同。Glasenberg也是自行車運動愛好者，在此前投資了自行車服裝品牌Q36.5，這個品牌贊助了Q36.5職業(yè)自行車隊。

在L Catterton收購之初，很多人認為LVMH只是想借助Pinarello的品牌影響力，將其打造成一個高檔的運動生活方式品牌，就像它當初收購了Berluti后，在Berluti高端定制鞋的光環(huán)效應下，推出了一些系列的男裝品牌。但現(xiàn)在看來并沒有如此，Pinarello依然專注在自行車的研發(fā)升級上，這可能也與Fausto Pinarello對公司業(yè)務的管理有關。

無論哪個投資者最后收購Pinarello，在當前的發(fā)展路徑下，不管是否要再拓展其他業(yè)務線，最起碼對于自行車的研發(fā)升級不會改變，畢竟這是Pinarello的根基，也是它賺錢的關鍵。

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