企業(yè)并購(gòu)的類型有哪幾種？企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型有哪些？-全球通訊

企業(yè)并購(gòu)的類型有哪幾種?

1、橫向并購(gòu)

橫向并購(gòu)的基本特征就是企業(yè)在國(guó)際范圍內(nèi)的橫向一體化。近年來(lái)，由于全球性的行業(yè)重組浪潮，結(jié)合我國(guó)各行業(yè)實(shí)際發(fā)展需要，加上我國(guó)國(guó)家政策及法律對(duì)橫向重組的一定支持，行業(yè)橫向并購(gòu)的發(fā)展十分迅速。

2、縱向并購(gòu)

縱向并購(gòu)是發(fā)生在同一產(chǎn)業(yè)的上下游之間的并購(gòu)。縱向并購(gòu)的企業(yè)之間不是直接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，而是供應(yīng)商和需求商之間的關(guān)系。因此，縱向并購(gòu)的基本特征是企業(yè)在市場(chǎng)整體范圍內(nèi)的縱向一體化。

3、混合并購(gòu)

混合并購(gòu)是發(fā)生在不同行業(yè)企業(yè)之間的并購(gòu)。從理論上看，混合并購(gòu)的基本目的在于分散風(fēng)險(xiǎn)，尋求范圍經(jīng)濟(jì)。在面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)的情況下，我國(guó)各行各業(yè)的企業(yè)都不同程度地想到多元化，混合并購(gòu)就是多元化的一個(gè)重要方法，為企業(yè)進(jìn)入其他行業(yè)提供了有力，便捷，低風(fēng)險(xiǎn)的途徑。

企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型有哪些?

1、融資風(fēng)險(xiǎn)

融資風(fēng)險(xiǎn)融資方式包括權(quán)益與債務(wù)融資的外部融資及可降低風(fēng)險(xiǎn)又能產(chǎn)生新的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部融資。并購(gòu)對(duì)資金的需要決定了企業(yè)必須綜合考慮各種融資渠道，如果采用內(nèi)部融資，則會(huì)占用大量流動(dòng)資金，從而又產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);若企業(yè)從去股權(quán)融資方式來(lái)實(shí)現(xiàn)并購(gòu)交易，則需因較長(zhǎng)時(shí)間的整合而帶來(lái)的整合成本。

2、支付風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)并購(gòu)需要大量的資金，所以并購(gòu)會(huì)對(duì)企業(yè)資金規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)產(chǎn)生重大影響。占用大量的流動(dòng)性資源，就降低了艾葉對(duì)外部環(huán)境變化的快速反應(yīng)和調(diào)節(jié)能力，今兒增加了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。如果財(cái)務(wù)安排不當(dāng)，大量的現(xiàn)金流出使研究開發(fā)資金緊缺，不利于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，損害了投資者的利益。

3、定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)是直并購(gòu)方對(duì)目標(biāo)企業(yè)并購(gòu)價(jià)值與其與并購(gòu)價(jià)值實(shí)現(xiàn)嚴(yán)重負(fù)偏離而導(dǎo)致的企業(yè)財(cái)務(wù)困境和財(cái)務(wù)危機(jī)，是由于并購(gòu)定價(jià)決策所引起的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化活財(cái)務(wù)成果損失的不確定性。企業(yè)并購(gòu)定價(jià)時(shí)，要考慮各種成本，而成本有直接的、簡(jiǎn)介的，有短期的、長(zhǎng)期的等等。由于信息的不對(duì)稱，確定并購(gòu)價(jià)格的主要依據(jù)是目標(biāo)企業(yè)的年度報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)告。目標(biāo)企業(yè)為了提高自身企業(yè)的價(jià)值，有可能對(duì)提供的報(bào)表進(jìn)行粉飾，并不充分、完整、準(zhǔn)確的提供企業(yè)信息，這顯然會(huì)使并購(gòu)方不能合理預(yù)估目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值和獲利能力，往往導(dǎo)致估價(jià)過(guò)高，從而使得出價(jià)過(guò)高。

4、資本結(jié)構(gòu)偏離風(fēng)險(xiǎn)

資本結(jié)構(gòu)偏離風(fēng)險(xiǎn)是直并購(gòu)后企業(yè)的資金規(guī)模和資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，引起資本結(jié)構(gòu)偏離最佳狀態(tài)的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)并購(gòu)引起企業(yè)的權(quán)益資金和債務(wù)資金、長(zhǎng)期資金和流動(dòng)資金的比例發(fā)生變化，使企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)偏離最佳狀態(tài)，不僅影響企業(yè)的償債能力，還影響企業(yè)的盈利能力和發(fā)展能力，給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞： 企業(yè)并購(gòu)的類型 橫向并購(gòu) 縱向并購(gòu)