養(yǎng)老金融產(chǎn)品再次“上新” 特定養(yǎng)老儲蓄與傳統(tǒng)儲蓄產(chǎn)品有何不同？

產(chǎn)品期限分5年、10年、15年和20年四檔利率略高于大型銀行五年期定存掛牌利率

繼養(yǎng)老理財、個人養(yǎng)老金之后，養(yǎng)老金融產(chǎn)品再次“上新”。

近日，銀保監(jiān)會和人民銀行聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于開展特定養(yǎng)老儲蓄試點工作的通知》(以下簡稱《通知》)，明確自11月20日起，由工、農(nóng)、中、建四家大型銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島五個城市開展特定養(yǎng)老儲蓄試點，單家銀行試點規(guī)模不超過100億元，試點期限為一年。

作為特殊品種存款，分析人士認為，養(yǎng)老儲蓄將為低風險偏好客群增加一種本息有保障的投資選擇。特定養(yǎng)老儲蓄與傳統(tǒng)儲蓄產(chǎn)品有何不同?其利率情況如何也成為備受關(guān)注的焦點。

產(chǎn)品定價方式受到關(guān)注

記者了解到，特定養(yǎng)老儲蓄兼顧普惠性和養(yǎng)老性，產(chǎn)品期限長、收益穩(wěn)定，本息有保障，可滿足低風險偏好居民的養(yǎng)老需求。

相較于傳統(tǒng)的儲蓄產(chǎn)品，特定養(yǎng)老儲蓄期限更長。目前我國銀行存款類產(chǎn)品期限最長為5年，而特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品期限最長可達20年。

總體來看，特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產(chǎn)品期限分為5年、10年、15年和20年四檔，產(chǎn)品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率。儲戶在單家試點銀行特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品存款本金上限為50萬元。

而“產(chǎn)品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率”，也令特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品的定價方式受到關(guān)注。

從此次試點銀行來看，目前五年期定期存款利率均為2.75%，而三年期定期存款利率根據(jù)起存金額或客戶類型的不同，最高為3.15%。

“目前我國銀行定期存款最長為5年，更長期限沒有可比產(chǎn)品。”光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰認為，從定價的角度看，長期國債利率水平明顯低于一般存款，憑證式國債、協(xié)議存款、5年定期存款可以提供一定定價參考。相比這些產(chǎn)品，養(yǎng)老儲蓄定價不會明顯偏離。

鑒于試點銀行系統(tǒng)改造需要一定時間，試點開始時間為2022年11月左右。《通知》要求試點銀行做好產(chǎn)品設計、內(nèi)部控制、風險管理和消費者保護等工作，保障特定養(yǎng)老儲蓄業(yè)務穩(wěn)健運行。

將享受稅收優(yōu)惠政策

今年以來，商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務提速。在分析人士看來，特定養(yǎng)老儲蓄試點有助于進一步豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給，與養(yǎng)老理財產(chǎn)品、養(yǎng)老保險產(chǎn)品等形成補充。“養(yǎng)老儲蓄作為特殊品種存款，為低風險偏好客群增加一種本息有保障的投資選擇。其更加適合風險偏好較低、對流動性要求不高、追求固定收益的群體，這與居民長期養(yǎng)老需求較為契合。”

目前，特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品具體設計細節(jié)仍有待出臺。除利率優(yōu)勢外，分析人士認為，稅收方面的優(yōu)惠也將有助于提振城鄉(xiāng)居民的參與意愿。

根據(jù)銀保監(jiān)會5月發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范和促進商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務發(fā)展的通知》，符合銀保監(jiān)會規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險等運作安全、成熟穩(wěn)定、標的規(guī)范、側(cè)重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品可納入個人養(yǎng)老金投資范圍，享受國家規(guī)定的稅收優(yōu)惠政策。

這也意味著，未來通過個人養(yǎng)老金賬戶購買養(yǎng)老儲蓄，將能夠享受國家規(guī)定的稅收優(yōu)惠政策。

值得留意的是，王一峰認為，銀行體系資金本身具有“借短貸長”的特點，長期限的養(yǎng)老儲蓄降低了存貸期限錯配，但由于很難提供對應高收益資產(chǎn)，預計長期養(yǎng)老儲蓄的收益率也很難顯著提高。同時，雖然養(yǎng)老儲蓄具有保本保收益的特點，更適合風險偏好低的老年客群，但對老年人來說，做長期養(yǎng)老儲蓄意義不大。總體上來看，“養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品規(guī)模增長空間可能不大。”

事實上，作為商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務，商業(yè)養(yǎng)老保險、養(yǎng)老理財和養(yǎng)老基金等與養(yǎng)老儲蓄區(qū)別明顯，前者可以通過配置權(quán)益類資產(chǎn)等增厚收益。

“特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品的出現(xiàn)，可以起到拓寬投資者投資渠道的作用，并進一步豐富第三支柱養(yǎng)老金融產(chǎn)品的供給。”本報特約財經(jīng)評論員郭施亮認為，考慮到風險偏好、產(chǎn)品利率以及產(chǎn)品期限等因素，基本上不會影響到積極型投資者的投資選擇，對居民投資股市的熱情也不會起到實質(zhì)性的影響。(本報記者 吉雪嬌)

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