投資機(jī)會(huì)冰火兩重天 新能源光伏軍工受青睞

今年以來，A股市場(chǎng)上演結(jié)構(gòu)性行情，各板塊間分化嚴(yán)重，投資機(jī)會(huì)冰火兩重天。私募機(jī)構(gòu)指出，以消費(fèi)醫(yī)藥為代表的核心資產(chǎn)在經(jīng)過半年時(shí)間的調(diào)整后，正在進(jìn)入高性價(jià)比區(qū)域，布局時(shí)機(jī)開始顯現(xiàn)，將重點(diǎn)關(guān)注新能源、光伏、軍工等優(yōu)質(zhì)賽道。

格雷資產(chǎn)認(rèn)為，在經(jīng)歷了暴跌后，布局時(shí)機(jī)已開始顯現(xiàn)。對(duì)白酒行業(yè)而言，整體的發(fā)展邏輯并沒有太大的改變，目前來看主營(yíng)業(yè)務(wù)受影響并不大，只不過是短期市場(chǎng)的過度反應(yīng)，伴隨著疫情影響的減弱和四季度消費(fèi)旺季的來臨，業(yè)績(jī)表現(xiàn)市場(chǎng)依然期待。因此，在暴跌過程中，必然也會(huì)有新的布局機(jī)會(huì)出現(xiàn)，抓住市場(chǎng)給到的機(jī)會(huì)，長(zhǎng)線布局，大概率在未來有不錯(cuò)的收益。但考慮到行業(yè)整頓還沒有結(jié)束，估值也不算特別便宜，暫時(shí)以較輕的倉位觀望。

世誠投資表示，以消費(fèi)和醫(yī)藥為代表的傳統(tǒng)核心資產(chǎn)，經(jīng)過半年時(shí)間的“跌跌不休”，正在進(jìn)入高性價(jià)比區(qū)域。作為各行業(yè)的翹楚，其本身基本面扎實(shí)過硬，只是從行業(yè)政策和交易結(jié)構(gòu)角度，股價(jià)難以馬上爆發(fā)。在“不走極端”的投資組合構(gòu)建理念下，長(zhǎng)期而言不會(huì)放棄對(duì)這些優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的投資。當(dāng)然，因?yàn)槿狈Υ呋瘎慌懦唐谶€會(huì)有一些煎熬，但長(zhǎng)期來看，這類投資必將帶來豐碩的成果。

煜德投資表示，將密切關(guān)注核心資產(chǎn)跌出來的機(jī)會(huì)，特別是四季度后半段，部分業(yè)績(jī)確定性增長(zhǎng)的核心資產(chǎn)走勢(shì)可能會(huì)重新分化，存在一定的估值切換機(jī)會(huì)。同時(shí)，也會(huì)關(guān)注市值下沉的機(jī)會(huì)，當(dāng)前白馬藍(lán)籌股由于籌碼結(jié)構(gòu)的原因，仍處于探底過程中，會(huì)給很多中小市值的股票提供充足的流動(dòng)性，以“專精特新”為代表的制造業(yè)里會(huì)有很多中小市值公司的機(jī)會(huì)。具體到行業(yè)方面，煜德投資重點(diǎn)關(guān)注仍處在高景氣度的細(xì)分行業(yè)，如新能源汽車、光伏、軍工等，尤其是軍工行業(yè)，從近期公布的半年報(bào)來看，未來2~3年的景氣度處于持續(xù)提升的階段。

清和泉資本也長(zhǎng)期看好軍工的投資機(jī)會(huì)，自二季度開始增持了部分軍工行業(yè)的公司，主要分布在核心供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，“近期發(fā)布的半年報(bào)完全驗(yàn)證了我們之前的判斷，下游主機(jī)廠的預(yù)付款和合同負(fù)債均出現(xiàn)了十幾倍乃至幾十倍的增長(zhǎng)，意味著軍工需求的高景氣是真實(shí)的，且未來幾年都將維持高景氣狀態(tài)。”在重倉板塊方面，清和泉資本透露，當(dāng)前的持倉板塊主要分布在新能源、高端制造、生物醫(yī)藥和軍工等行業(yè)，這些行業(yè)共同特點(diǎn)都是具備長(zhǎng)期的成長(zhǎng)邏輯，競(jìng)爭(zhēng)格局清晰，且不受政策變化干擾。若從新能源行業(yè)的細(xì)分領(lǐng)域來看，下半年光伏的驅(qū)動(dòng)力會(huì)更強(qiáng)，尤其看好光伏產(chǎn)業(yè)鏈中供給結(jié)構(gòu)好的龍頭公司。

世誠投資表示，將繼續(xù)看好先進(jìn)制造業(yè)相關(guān)的各細(xì)分領(lǐng)域，包括半導(dǎo)體、綠色新能源、基礎(chǔ)裝備等對(duì)于自主可控有更高要求的行業(yè)。不過，近期相關(guān)板塊和個(gè)股也是出現(xiàn)了明顯的調(diào)整，這是對(duì)于估值與基本面匹配度的正常修正。調(diào)整之后，新興成長(zhǎng)賽道的優(yōu)質(zhì)公司又呈現(xiàn)了極具吸引力的投資價(jià)值。

此外，以騰訊、阿里巴巴等為代表的互聯(lián)網(wǎng)板塊，年內(nèi)震蕩調(diào)整，估值頻創(chuàng)歷史低點(diǎn)。格雷資產(chǎn)認(rèn)為，目前互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)已經(jīng)具備底部信號(hào)，是當(dāng)下重倉的首要目標(biāo)。同樣，泊通投資也認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)板塊在目前的估值水平和基本面強(qiáng)勁的背景下，成為國際長(zhǎng)期資金的首選。(中國基金報(bào)記者 任子青)

關(guān)鍵詞： 兩重 冰火 投資機(jī)會(huì) 軍工