“船小好掉頭” 上半年中小規(guī)?；饦I(yè)績領跑

“船小好掉頭。”這成為上半年公募業(yè)績狀況的真實寫照。2021年主動偏股基金半程賽中，領先選手多為規(guī)模偏中小的基金。相較于規(guī)模量級偏大的產(chǎn)品，這類基金能夠通過更加靈活的調倉換股操作應對快速變化的行情。

但在業(yè)內(nèi)看來，這并不代表“業(yè)績是規(guī)模的敵人”。只要基金管理規(guī)模與基金經(jīng)理的投資風格和管理水平相匹配，保持產(chǎn)品業(yè)績穩(wěn)定性，就是合理和適合的。

日前出爐的主動偏股基金半年度業(yè)績榜單顯示，中小規(guī)?；鸨憩F(xiàn)整體領先，規(guī)模較大的基金則明顯落后。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，今年以來有57只基金(不同份額的基金只統(tǒng)計A類份額)單位凈值漲幅超過30%。從截至一季度末的規(guī)?？?，這些基金中近8成為規(guī)模不到10億的基金，其中規(guī)模不到2億的小規(guī)模基金占據(jù)多數(shù)，達到27只。整體而言，偏股基金業(yè)績30強中，5只基金規(guī)模位于10億至20億區(qū)間，6只基金規(guī)模在20億至50億區(qū)間，僅兩只基金規(guī)模超50億元，其余17只規(guī)模不足10億的基金中，大多規(guī)模在2億元左右。

從排名前十的基金來看，小規(guī)模產(chǎn)品業(yè)績居優(yōu)的特征更加突出。這10只基金中，一季度末規(guī)模最大的產(chǎn)品資產(chǎn)凈值為16.28億。其余基金中，4只規(guī)模不足1億，2只規(guī)模不到2億，2只規(guī)模不足4億。金鷹民族新興以53.15%的漲幅領跑偏股基金，該基金一季度末規(guī)模僅1.12億，較去年末1.29億還有所縮水。從過往持倉來看，金鷹民族新興以重倉新能源汽車為主，其次重點布局光伏、醫(yī)療健康等板塊，在近期行情中獲益。

肖肖和陳金偉管理的寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)以52.17%的收益率緊隨其后位居第二，盡管今年前3個月規(guī)模增加近7000萬，該基金一季末規(guī)模也只有1.49億元。陳金偉是一位公募“新人”，此前管理專戶的他去年底開始管理公募基金產(chǎn)品。在采訪中他曾告訴記者，寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合業(yè)績突出，可能是因為投資策略是自下而上，淡化風格、賽道等因素，有些時候甚至會在這些方面做刻意的分散。陳金偉將自己的研究方法概括為“翻石頭”，也就是通過看大量的公司，尋找投資機會。

孔學兵管理的金信穩(wěn)健策略位列第三，該基金一季度末規(guī)模僅為0.74億元。據(jù)金信基金介紹，該基金聚焦于半導體板塊，同時配置了物聯(lián)網(wǎng)應用、高端裝備、智能汽車等高景氣賽道，做到了緊抓半導體、超越半導體。

此外，上半年業(yè)績位列前列的長城行業(yè)輪動、金信民長A、前海開源新經(jīng)濟截至一季度末規(guī)模均不足億元。

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