買(mǎi)信托之前如何識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)？考察信托公司綜合實(shí)力等

近年來(lái),信托產(chǎn)品違約事件層出不窮。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2021年7月共發(fā)生信托產(chǎn)品違約事件19起。那么，投資者購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品應(yīng)該如何識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)?產(chǎn)品違約后又該如何維權(quán)?中國(guó)基金報(bào)記者采訪的幾位律師給出了建議。

考察信托公司綜合實(shí)力、

信托項(xiàng)目擔(dān)保情況等

北京市煒衡律師事務(wù)所合伙人律師張艷敏表示，信托理財(cái)產(chǎn)品不能盲目追求高收益。建議從以下四點(diǎn)識(shí)別產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)：

第一，信托公司的綜合實(shí)力。目前國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)的信托公司近70家，從信托公司年報(bào)、市場(chǎng)評(píng)測(cè)等資料中可以看出各家信托公司資產(chǎn)情況、凈利潤(rùn)、信托清算綜合收益率等情況。一般來(lái)講，在市場(chǎng)上長(zhǎng)期表現(xiàn)優(yōu)秀且經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的信托公司，在風(fēng)控上相對(duì)更注意避免一些不必要的損失。

第二，底層資產(chǎn)與產(chǎn)品投向。投資者可以查看信托產(chǎn)品底層資產(chǎn)是否真實(shí)、清晰、有效。同時(shí)，信托產(chǎn)品的投向多樣，有房地產(chǎn)、政信、金融市場(chǎng)、消費(fèi)金融、工商企業(yè)等，建議投資者根據(jù)市場(chǎng)、行業(yè)、區(qū)域等維度的相關(guān)政策來(lái)綜合判斷產(chǎn)品投向的風(fēng)險(xiǎn)。

第三，融資主體及增信主體。信托產(chǎn)品最大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自融資主體的違約。對(duì)此，投資者需要重點(diǎn)查看融資方的整體實(shí)力，包括但不限于在相關(guān)行業(yè)中的地位與影響力等。比如交易對(duì)手的實(shí)際控制人、交易對(duì)手的資產(chǎn)負(fù)債率;交易對(duì)手既往是否發(fā)生過(guò)逾期或其他違約情況;看交易對(duì)手、融資方、擔(dān)保方等相關(guān)主體所處行業(yè)的景氣度及成長(zhǎng)前景等。

第四，風(fēng)險(xiǎn)控制措施。風(fēng)險(xiǎn)控制主要包括擔(dān)保措施和結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)。建議斟酌擔(dān)保措施是否存在抵押或質(zhì)押物，抵押或質(zhì)押物變現(xiàn)價(jià)值是否可以覆蓋本次信托計(jì)劃的金額，抵押或質(zhì)押物的變現(xiàn)周期等因素。

廣東華商律師事務(wù)所合伙人律師劉從珍介紹如何考察擔(dān)保方，他說(shuō)：“一般而言，有銀行擔(dān)?；蜚y行承諾后續(xù)貸款的信托項(xiàng)目，其安全系數(shù)會(huì)高于一般信托項(xiàng)目，當(dāng)然其收益會(huì)相對(duì)低一些。對(duì)于有擔(dān)保的信托項(xiàng)目，投資者不能只看擔(dān)保方的資產(chǎn)規(guī)模，而要看擔(dān)保方的資產(chǎn)負(fù)債比例、利潤(rùn)率、現(xiàn)金流和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展等因素。

劉從珍還指出，投資于房地產(chǎn)、股票市場(chǎng)的信托項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)略高，但其收益也相對(duì)較高;而投資于能源、電力等基礎(chǔ)設(shè)施的信托項(xiàng)目比較穩(wěn)定，現(xiàn)金流量明確，安全性好但收益相對(duì)較低。

維權(quán)注意搜集各項(xiàng)證據(jù)

信托產(chǎn)品違約后，投資者應(yīng)當(dāng)如何維權(quán)?劉從珍也給出了幾點(diǎn)建議：

首先要全面搜集與購(gòu)買(mǎi)信托產(chǎn)品相關(guān)的書(shū)面證據(jù)，包括購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品時(shí)的電子數(shù)據(jù)，短信、電子郵件、聊天記錄、錄音錄像、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)測(cè)、轉(zhuǎn)賬記錄及銀行回單及簽署方式等，用以判斷是否存在虛構(gòu)或夸大底層資產(chǎn)之問(wèn)題以及信托公司出具的盡調(diào)報(bào)告或?qū)Ξa(chǎn)品進(jìn)行過(guò)信用背書(shū)的證據(jù)、信托計(jì)劃說(shuō)明書(shū)、信托合同、認(rèn)購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)申明書(shū)等;要了解信托產(chǎn)品違約的原因、可分配的信托財(cái)產(chǎn)情況、底層資產(chǎn)情況、實(shí)際投資情況(包括但不限于融資人業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)、債務(wù)及涉訴情況)、信托公司目前運(yùn)營(yíng)情況及后置處置方案等基本要素，建議投資者及時(shí)通過(guò)信托公司官方網(wǎng)站等公告渠道下載信托產(chǎn)品成立、管理、分配及清算報(bào)告等信息披露公告，并留存上述公告以作證據(jù)使用。

其次，要與信托公司進(jìn)行有效的交涉，包括與理財(cái)經(jīng)理、業(yè)務(wù)人員及信托公司高管了解相關(guān)信息，包括是否進(jìn)行完善的盡職調(diào)查、風(fēng)控措施是否完備、信托公司是否對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行全流程、全方位的溝通、違約的應(yīng)對(duì)措施以及相關(guān)背景情況。

最后，要通過(guò)合法合理合規(guī)的途徑進(jìn)行，不可采取激進(jìn)的處理方式(如拉橫幅、聚眾鬧事、辱罵等)，可先通過(guò)向監(jiān)管部門(mén)投訴舉報(bào)的方式如向中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)、消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)中心、中國(guó)證監(jiān)會(huì)等主管部門(mén)進(jìn)行投訴尋求救濟(jì);也可以同構(gòu)司法程序維權(quán)，如刑事報(bào)案、民事訴訟，在專(zhuān)業(yè)律師的指導(dǎo)下進(jìn)行司法維權(quán)。

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