寧夏銀行不良率近3.7% 定增“補血”可解難題？

自去年12月25日，寧夏銀行股份有限公司(下稱“寧夏銀行”)提交定向發(fā)行說明書(下稱“《說明書》”)至今已兩個多月，據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)，申請狀態(tài)還未更新。

《說明書》顯示，寧夏銀行股權(quán)凍結(jié)和質(zhì)押比例高企，第二大股東新華聯(lián)持有的全部股份均被質(zhì)押和凍結(jié)。另據(jù)天眼查顯示，該行多位股東因存在信用問題被列入失信名單。

另外，最新數(shù)據(jù)顯示，該行不良貸款率接近3.7%，遠(yuǎn)超行業(yè)均值的同時，撥備覆蓋率有所下降，風(fēng)險抵補能力堪憂。

對上述相關(guān)問題，《投資者網(wǎng)》多次致函致電寧夏銀行求證，但銀行方面始終未回復(fù)，工作人員給出另外一個辦公室電話，多次撥打后始終未接通。

不良率近3.7%

寧夏銀行成立于1998年10月，前身是銀川市商業(yè)銀行。2007年12月20日，銀川市商業(yè)銀行正式更名為寧夏銀行，是寧夏第一家“寧”字號地方商業(yè)銀行，西部地區(qū)第一家以省級行政區(qū)命名的地方商業(yè)銀行。

截至目前，已經(jīng)有24家銀行發(fā)布2020年業(yè)績預(yù)告，但寧夏銀行的四季度業(yè)績何時發(fā)布仍未可知，《投資者網(wǎng)》特致函詢問，未收到解釋，而目前的最新數(shù)據(jù)還是截至去年三季度。

盈利能力方面，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，2020年前三季度，寧夏銀行營收和歸母凈利潤呈現(xiàn)“雙降”態(tài)勢。

監(jiān)管指標(biāo)方面，根據(jù)其2021年同業(yè)存單發(fā)行計劃及《說明書》梳理可得，2018年、2019年、2020年上半年和2020年三季度末，資產(chǎn)利潤率分別為0.40%、0.47%、0.48%和0.47%;資本利潤率分別為5.03%、5.93%、5.98%和4.5%。

根據(jù)《商業(yè)銀行風(fēng)險監(jiān)管核心指標(biāo)(試行)》規(guī)定，商業(yè)銀行資產(chǎn)利潤率不應(yīng)低于0.6%，資本利潤率不應(yīng)低于11%。銀保監(jiān)會官網(wǎng)顯示，2020年前三季度全國城商行的資產(chǎn)利潤率分別為0.81%、0.74%和0.66%，推算得知，全國城商行前三季度的資產(chǎn)利潤率均值在0.66%-0.81%之間。

可見，寧夏銀行的上述兩項指標(biāo)明顯低于監(jiān)管要求的同時，資產(chǎn)利潤率低于行業(yè)均值，資本利潤率在2020年第三季度出現(xiàn)了明顯的下降。

對于資產(chǎn)利潤率和資本利潤率指標(biāo)未達(dá)標(biāo)的原因，寧夏銀行曾對外解釋稱，“一是公司嚴(yán)格按照監(jiān)管要求，將逾期90天以上貸款全部轉(zhuǎn)為不良貸款，導(dǎo)致?lián)軅溆嬏嵩黾樱瑫r持續(xù)加大核銷，利潤留存相對較低;二是受利率市場化推進(jìn)的影響，銀行傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)利差空間收窄，盈利水平減弱。”

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月末，寧夏銀行不良貸款率3.69%，同期我國城商行不良率平均水平為2.28%;此外，該行撥備覆蓋率下滑至136.6%，而同期銀保監(jiān)會官網(wǎng)公布的全國城商行撥備覆蓋率平均水平為154.80%?？梢妼幭你y行的不良貸款率和撥備覆蓋率兩項指標(biāo)均低于同期行業(yè)平均水平，風(fēng)險抵補能力堪憂。

另外，根據(jù)中誠信最新的跟蹤評級報告，2019年，寧夏銀行在4家可比銀行中不良率最高。

據(jù)《投資者網(wǎng)》觀察，雖然“逾期90天以上貸款全部轉(zhuǎn)為不良貸款”為目前各銀行通用做法，但寧夏銀行的不良率既高于行業(yè)均值，又高于上述可比銀行。

資本充足指標(biāo)方面，截至2020年9月末，該行資本充足率12.66%，較2019年末的13.29%下降0.63個百分點，一級資本充足率和核心一級資本充足率為9.76%，較2019年末的10.11%，下降0.35個百分點，資本亟待補充。

緣何八年未出上市輔導(dǎo)期?

資本亟待補充，但作為補充資本的最優(yōu)方案-寧夏銀行的上市，可謂“路漫漫”。

據(jù)寧夏證監(jiān)局官網(wǎng)，2012年12月，中信建投證券就向該局報送了寧夏銀行上市申請，但時隔8年，該行仍處于輔導(dǎo)備案階段。盡管“上市進(jìn)程推進(jìn)也要考慮監(jiān)管政策要求和銀行自身的現(xiàn)實情況。”然而推進(jìn)的如此之慢，與該行的股權(quán)問題不無關(guān)系。

《說明書》中提到，寧夏銀行不存在控股股東或?qū)嶋H控制人，前十大股東合計持有股份占比為70.90%。

據(jù)《說明書》披露，該行股份質(zhì)押合計占公司總股份的31.77%，凍結(jié)股份合計占公司股份總額的15.17%。值得關(guān)注的是，該行第二大股東新華聯(lián)同時出現(xiàn)在上述兩份名單中，即其持有的全部寧夏銀行的股權(quán)被質(zhì)押并被法院依法凍結(jié)，占該行總股本比例為12.47%。

《說明書》提到，“公司高度重視關(guān)聯(lián)交易控制以及股東行為管理，與股東之間的風(fēng)險隔離機制有效實施，股東相關(guān)債務(wù)不會影響該行正常經(jīng)營。”

億海投資CEO吳洪君向《投資者網(wǎng)》分析道，“理論上，因為二者是不同的法人主體，銀行系統(tǒng)監(jiān)管相對嚴(yán)格，股東層面的業(yè)務(wù)一般不涉及下游實體，相反，如果下游實體出現(xiàn)重大問題，股東層面要負(fù)連帶責(zé)任，因此一般來說，股東股權(quán)質(zhì)押和凍結(jié)不會對該行業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生實質(zhì)影響。”

金樂函數(shù)分析師廖鶴凱表示，“股東股權(quán)質(zhì)押和凍結(jié)不會對該行業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生實質(zhì)影響，但會影響其上市進(jìn)展，首發(fā)上市需要明晰股權(quán)結(jié)構(gòu)，而股東股權(quán)質(zhì)押和凍結(jié)會對股權(quán)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生不可控影響。”

另外，“具體業(yè)務(wù)層面上，二者的關(guān)聯(lián)交易是否違法違規(guī)，監(jiān)管指標(biāo)不滿足是否和股東有關(guān)系，披露信息有限，暫不可知。然而參考剛剛破產(chǎn)的包商銀行情況看，這種可能性是存在的。”吳洪君補充道。

值得關(guān)注的是，銀監(jiān)會出臺的《商業(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》第五條規(guī)定，“商業(yè)銀行股東應(yīng)當(dāng)具有良好的社會聲譽、誠信記錄、納稅記錄和財務(wù)狀況，符合法律法規(guī)規(guī)定和監(jiān)管要求”。而對于主要股東，第十六條第一項規(guī)定，“商業(yè)銀行主要股東及其控股股東、實際控制人不得被列為相關(guān)部門失信聯(lián)合懲戒對象。”

據(jù)天眼查，寧夏銀行第二大股東新華聯(lián)持股比例為12.47%(遠(yuǎn)超5%，為“主要股東”)，已被列為限制高消費企業(yè)以及被執(zhí)行人。

而對于其他失信股東是否還依然享有寧夏銀行的股東權(quán)益，股東的失信情況對該行上市的具體影響，《投資者網(wǎng)》致函詢問，亦未收到任何回復(fù)。

定增“補血”可解難題?

上市路漫漫，寧夏銀行開啟定增“補血”，去年12月25日，其定增申請材料已獲證監(jiān)會接收。

根據(jù)《說明書》，寧夏銀行計劃定向發(fā)行不超過4億股(含)，發(fā)行價格為5.34元/股。預(yù)計募集資金不超過21.36億元(含)用于補充核心一級資本，提高資本充足率。

本次發(fā)行完成后，寧夏銀行資本充足的三個指標(biāo)預(yù)計均有不同程度的提升。資本充足率相對于2020年9月末的12.66%提升近0.7個百分點，至13.34%;一級資本充足率和核心一級資本充足率相對于2020年9月末的9.76%提升1.37個百分點，至11.13%。

“定增若完成，將緩解該行經(jīng)營壓力，稀釋不良比率，同時按照目前的狀況看，還會稀釋第二大股東新華聯(lián)控股的持股比例，弱化新華聯(lián)控股對該行的影響，通過定向增發(fā)引入新的股東，也可以進(jìn)一步完善法人治理結(jié)構(gòu)。”吳洪君如是說。

盡管如此，擺在寧夏銀行面前的，是遠(yuǎn)超行業(yè)均值的不良率疊加下降的撥備覆蓋率，抗風(fēng)險能力堪憂。股權(quán)凍結(jié)和質(zhì)押比例高企，尤其是第二大股東新華聯(lián)被列入限制高消費企業(yè)名單，更為后期銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)走向和運營增添了不確定因素。

對于該行上市八年未出輔導(dǎo)期、此次定增完成是否有助于其上市等問題，《投資者網(wǎng)》多次聯(lián)系該行尋求答案，但始終未收到回復(fù)。

關(guān)鍵詞： 寧夏銀行 不良率