均瑤大健康重啟IPO：產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一存隱患

近日，知名乳酸菌飲品“味動(dòng)力”企業(yè)湖北均瑤大健康飲品股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“均瑤大健康”)再次提交《招股說(shuō)明書(shū)》沖擊A股，擬登陸創(chuàng)業(yè)板。而此次，均瑤大健康更換審計(jì)了機(jī)構(gòu)，把問(wèn)題頻出的瑞華換掉，換成大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

4月9日，湖北均瑤大健康飲品股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“均瑤大健康”)向證監(jiān)會(huì)再次遞交了招股說(shuō)明書(shū)。發(fā)行人會(huì)計(jì)師為大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所。

招股書(shū)顯示，均瑤大健康擬募集11.99億元用于均瑤大健康飲品湖北宜昌產(chǎn)業(yè)基地新建年產(chǎn)常溫發(fā)酵乳飲料10萬(wàn)噸及科創(chuàng)中心項(xiàng)目、均瑤大健康飲品浙江衢州產(chǎn)業(yè)基地?cái)U(kuò)建年產(chǎn)常溫發(fā)酵乳飲料10萬(wàn)噸項(xiàng)目以及均瑤大健康飲品品牌升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目。

均瑤大健康在招股書(shū)中表示，受新冠肺炎疫情影響，作為注冊(cè)于湖北省宜昌市的生產(chǎn)型企業(yè)，公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況受到一定影響，主要集中在物流、延期復(fù)工等方面，預(yù)計(jì)將主要體現(xiàn)在 2020 年一季度、尤以對(duì) 2 月份的影響最為明顯。隨著疫情預(yù)期得到有效控制，生產(chǎn)和物流逐步恢復(fù)，目前公司自有工廠及所有地區(qū)代工廠均已恢復(fù)生產(chǎn)。

受會(huì)計(jì)事務(wù)所假案牽連 均瑤IPO中止

2019年5月24日，湖北均瑤大健康飲品股份有限公司披露首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)，發(fā)行人會(huì)計(jì)師為瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)。

招股說(shuō)明書(shū)顯示，此次均瑤大健康擬發(fā)行新股不超過(guò)7000萬(wàn)股，募資11.99億多元，計(jì)劃興建年產(chǎn)10萬(wàn)噸級(jí)的常溫發(fā)酵乳飲料項(xiàng)目及用于公司品牌升級(jí)建設(shè)。

2019年7月26日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布IPO審核最新工作情況，湖北均瑤大健康飲品股份有限公司IPO申請(qǐng)被中止。

均瑤大健康表示，其IPO中止是受卷入康得新財(cái)務(wù)造假案的瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所牽連。

據(jù)了解，7月5日，由瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所提供審計(jì)服務(wù)的康得新“虛增”119億元利潤(rùn)坐實(shí)。受康得新事件等影響，截至7月25日，瑞華會(huì)計(jì)師事務(wù)所手中正在排隊(duì)的29個(gè)IPO項(xiàng)目均被迫中止，其中包括湖北均瑤大健康。

產(chǎn)品系列相對(duì)單一存在風(fēng)險(xiǎn)

資料顯示，均瑤大健康為食品飲料生產(chǎn)企業(yè)，主營(yíng)含乳飲料中常溫乳酸菌飲品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，以及其他健康飲品。

2017年-2019年，均瑤大健康營(yíng)收分別為11.46億元、12.87億元、12.46億元;凈利潤(rùn)分別為2.27億元、2.81億元、3.04億元。

不過(guò)，該公司收入絕大部分都依賴(lài)于單一的產(chǎn)品，其中，乳酸菌系列飲料收入占比達(dá)95%以上。“味動(dòng)力”塑瓶系列占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重也接近97%。

數(shù)據(jù)顯示，2017年-2019年，均瑤大健康乳酸菌飲品銷(xiāo)售收入分別達(dá)到 1134.4 萬(wàn)元、1256.6 萬(wàn)元、 1187.5萬(wàn)元，占公司全部主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的 99.02%、97.71%和 95.37%。

均瑤飲品在招股書(shū)中表示，雖然公司已持續(xù)進(jìn)行新產(chǎn)品的研發(fā)和推廣，但相關(guān)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)任務(wù)仍需要投入較多的時(shí)間和資源，因此公司短期內(nèi)存在產(chǎn)品系列相對(duì)單一的風(fēng)險(xiǎn)，如未來(lái)出現(xiàn)該系列產(chǎn)品外部環(huán)境惡化的情況，將會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

近年來(lái)，我國(guó)乳酸菌飲品市場(chǎng)保持了較為快速的發(fā)展，2015-2019 年，乳酸菌飲品保持了 11.2%的平均復(fù)合增長(zhǎng)率，至 2019 年市場(chǎng)規(guī)模約為 364.8 億。未來(lái)乳酸菌飲品市場(chǎng)將保持持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展，預(yù)計(jì) 2024 年有望達(dá)到 492.4 億的規(guī)模。

其中，常溫乳酸菌飲品市場(chǎng)的增長(zhǎng)快于整體乳酸菌飲品市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度;2015 年，中國(guó)大陸的常溫乳酸菌飲品市場(chǎng)僅為 77.2 億，至 2019 年達(dá)到 148.8億，復(fù)合增長(zhǎng)率為 17.8%。預(yù)計(jì)至 2024 年，常溫乳酸菌飲品市場(chǎng)有望繼續(xù)增加到 211.9 億

稱(chēng)已與王均瑤之女王瀅瀅取得聯(lián)系

值得注意的是，早在2019年5月均瑤大健康第一次披露招股書(shū)時(shí)，王瀅瀅的狀態(tài)是：不出席、不表決、不簽字、也不承諾。

對(duì)此，均瑤大健康在招股書(shū)中表示，針對(duì)本次發(fā)行事宜，公司已通過(guò)多種渠道嘗試聯(lián)系王瀅瀅，但多方嘗試未果，王瀅瀅未出席相關(guān)會(huì)議、也未進(jìn)行表決或簽字。

而王瀅瀅當(dāng)時(shí)的：“四不原則”，無(wú)疑給公司的上市征程蒙上陰影，同時(shí)也引起了輿論的關(guān)注。

而對(duì)于本次發(fā)行事宜，均瑤大健康在招股書(shū)披露，現(xiàn)已與王瀅瀅取得聯(lián)系，尚待其對(duì)本次發(fā)行事宜發(fā)表意見(jiàn)。

據(jù)了解，王瀅瀅系發(fā)行人實(shí)際控制人王均金和發(fā)行人股東王均豪的侄女，王均瑤的女兒，其所持發(fā)行人股份系因繼承而來(lái)。

2004年11月，王均瑤因勞累過(guò)度而早逝，年僅38歲，留下王翰、王超和王瀅瀅兩子一女。

2011年1月27 日，均瑤大健康飲品召開(kāi)股東大會(huì)，同意王瀚、王超、王寶弟(王均金之母)、王瀅瀅各自繼承原王均瑤所持有的均瑤大健康飲品股份。由此，王瀅瀅成為發(fā)行人股東。本次發(fā)行前，王瀅瀅持有公司 67.50萬(wàn)股，持股比例0.1875%。

但在2015年8月，王瀚、王超、王寶弟分別與均瑤集團(tuán)簽訂了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以1元/股的價(jià)格將所持有的股份全部轉(zhuǎn)讓給均瑤集團(tuán)，轉(zhuǎn)讓價(jià)格分別為721.88萬(wàn)元、9.38萬(wàn)元、9.38萬(wàn)元。王瀅瀅并沒(méi)有一起簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。(記者 李靜)

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