新版限塑令出臺 金發(fā)科技、三聯(lián)虹普等這些公司有望爆發(fā)

國家發(fā)展改革委、生態(tài)環(huán)境部于19日公布《關(guān)于進一步加強塑料污染治理的意見》，總體要求有序禁止、限制部分塑料制品的產(chǎn)生、銷售和使用，積極推廣替代產(chǎn)品，規(guī)范塑料廢棄物回收利用，建立健全塑料制品生產(chǎn)、流通、使用、回收處置等環(huán)節(jié)的管理制度，有力有序有效治理塑料污染。

基于新版“限塑令”即將出臺這一消息的釋出，無疑是對目前限塑舉措的再次鞏固和加強，同時也將放大了人們對生物降解塑料的關(guān)注。生物降解塑料指在自然界下通過微生物(如細菌、霉菌和藻類等)的生命活動，在180天內(nèi)完全轉(zhuǎn)化成CO2和H2O的高分子材料。其根據(jù)原材料來源不同可分為生物基生物降解塑料(包括聚乳酸(PLA)、聚羥基脂肪酸酯(PHA)等)和石油基生物降解塑料(包括二元酸二元醇聚酯(PBAT/PBS)、聚己內(nèi)酯(PCL)等)。其中石油基生物降解塑料具有更優(yōu)異的熱穩(wěn)定性、力學強度和成膜性，而PBAT(聚己二酸、對苯二甲酸/丁二醇酯共聚物)原材料為PTA、BDO和己二酸，國內(nèi)原材料資源優(yōu)勢突出，未來發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>

西南證券(4.790,0.07,1.48%)報告顯示，全球生物降解塑料需求量呈較快增長趨勢。2014年生物降解塑料需求130萬噸，預(yù)計到2020年將達到322萬噸，年均增長率達到16.7%。

鑒于成本較高的原因，生物降解塑料在國內(nèi)推廣難度較大，我國生物降解塑料市場一直處于供過于求的狀態(tài)，大部分生產(chǎn)企業(yè)依托出口維持運營。盡管如此，2012-2018 年我國生物降解塑料的需求量從22萬噸增長至 45 萬噸，年均復(fù)合增長12.7%，依舊處于快速增長。未來隨著國內(nèi)對于環(huán)保重視程度提高、相關(guān)法律法規(guī)出臺頒布，生物降解塑料的發(fā)展前景值得期待。

農(nóng)用膜每年新增用量20萬噸以上

農(nóng)用膜方面，由于傳統(tǒng)PE膜殘膜污染問題嚴重，解決農(nóng)用地膜的污染問題已提上日程，推廣降解農(nóng)膜受到國家和地方政府的重視，目前新疆、山東、云南、吉林和陜西等地的應(yīng)用推廣已初見成效，預(yù)計降解農(nóng)膜滲透率將穩(wěn)步提升。按年替代10%的速度考慮，預(yù)計全國每年新增降解塑料的用量在20萬噸以上。

快遞、外賣帶來超百萬噸需求增量

我國是全球最大的塑料消費國，年消費量超過9000萬噸，產(chǎn)生塑料垃圾3000萬噸以上，其中約500萬噸是難以回收的一次性塑料餐具、包裝袋等一次性塑料制品，造成嚴重環(huán)境污染，因此一次性塑料制品的可降解化首當其沖?？爝f、外賣市場預(yù)計將帶來超百萬噸的可降解塑料需求增量。未來快遞、外賣行業(yè)將合計帶來超百萬噸的需求增量，市場空間超百億。2017年國家郵政局、國家發(fā)改委、科技部等單位聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于協(xié)同推進快遞業(yè)綠色包裝工作的指導意見》，指出要在2020年將可降解的綠色包裝使用比例提高到50%，以目前快遞業(yè)務(wù)量25%的增速計，到2020年快遞行業(yè)塑料需求將達到214萬噸，預(yù)計將帶來107萬噸的可降解塑料需求。2018年外賣訂單量超100億單，年均復(fù)合增速高達86.1%。以每單2個餐盒，每個餐盒50g計，2018年將產(chǎn)生塑料垃圾100萬噸。按照每年10%的替代速度計，外賣行業(yè)的可降解塑料需求年增量在10萬噸以上。

高端市場：醫(yī)療、3D打印應(yīng)用前景廣闊

生物可降解材料是醫(yī)療衛(wèi)生、3D打印領(lǐng)域的理想材料。生物可降解塑料在高端市場方面的應(yīng)用主要包括醫(yī)療用品、藥物緩釋材料、3D打印用材料等。PLA、PCL、PHAs等生物可降解塑料具有良好的生物相容性，在合成時可以通過分子設(shè)計實現(xiàn)性能的可調(diào)控性，同時由于高端市場對價格并不敏感，因而具有極大的發(fā)展?jié)摿?。我國PHA材料發(fā)展迅速，在醫(yī)學領(lǐng)域已有產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。

受益企業(yè)

中信證券(22.670,0.13,0.58%)報告顯示，目前我國從事降解塑料研發(fā)的有100多家，已形成各類生物降解塑料產(chǎn)能48萬噸，合計年產(chǎn)量為13.5萬噸，是全球唯一可以生產(chǎn)全種類生物降解塑料的國家。

金發(fā)科技(9.870,0.70,7.63%)(600143)具備完全生物降解塑料7.1萬噸/年，主要為聚酯類的PBAT/PBSA，2019Q1-Q3銷量33500噸，同比增長超過70%，將充分受益于新版限塑令推出和新產(chǎn)能投放，同時未來主要原材料PTA、BDO和己二酸進入產(chǎn)能投放周期，公司產(chǎn)品盈利能力將持續(xù)提升。

三聯(lián)虹普(18.050,0.38,2.15%)(300384)子公司Polymetrix是國際唯一能提供食品級rPET“一站式”解決方案的公司，2019年rPET預(yù)計新簽訂單超過3.5億元，未來rPET訂單有望繼續(xù)大幅增長，為公司未來打開新的成長空間。

齊翔騰達(6.400,0.12,1.91%)(002408)：公司立足于碳四產(chǎn)業(yè)鏈的拓展延伸，現(xiàn)已形成完善的碳四組分產(chǎn)品線。現(xiàn)具有設(shè)計年產(chǎn)18萬噸甲乙酮(MEK)、15萬噸丁二烯、5萬噸順丁橡膠、15萬噸順丁烯二酸酐、20萬噸異辛烷、35萬噸甲基叔丁基醚(MTBE)、10萬噸丙烯、3萬噸異丁烯、6.2萬噸叔丁醇、2萬噸羧基丁苯膠乳、5萬噸歧化松香酸鉀皂等產(chǎn)品生產(chǎn)能力。

國恩股份(23.180,0.16,0.70%)(002768)：公司專注于改性塑料產(chǎn)品、高分子復(fù)合材料產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是改性塑料粒子及制品、高分子復(fù)合材料及其制品的專業(yè)制造商，為下游家電、汽車廠商提供家電零部件和汽車零部件及其專用料包括研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、測試及物流配送等在內(nèi)的綜合服務(wù)。

永高股份(5.710,0.06,1.06%)(002641)：公司為公元集團核心子公司,主要為客戶提供全面的塑料管道系統(tǒng)解決方案，是城鄉(xiāng)管網(wǎng)建設(shè)的綜合配套服務(wù)商。公司主導產(chǎn)品覆蓋建筑工程、市政工程、農(nóng)業(yè)灌溉、家裝、燃氣管道、電力電纜護套六大系統(tǒng)，給水、排水、防水、地暖、電力開關(guān)和五金水暖六大模塊，PVC-U、PP-R、PE、PE-RT、CPVC、PB六大系列。

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